电子行业：苹果新品发布有望提振消费市场- 工业快报

　　核心观点

　　市场行情回顾

　　上周（06.05-06.09），SW电子指数下跌2.14%，板块整体跑输沪深300指数1.49pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.09%、-4.11%、-1.97%、-1.72%、-1.69%、-2.90%。从其他市场指数来看，整体表现良好，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为0.67%、0.88%、2.87%、-0.91%、0.14%。

　　核心观点

　　消费电子：VisionPro头显、iOS17、MacBook等产品亮相WWDC展会，建议关注苹果新品发布所带来的市场提振效应。6月6日凌晨苹果WWDC大会召开，大会上苹果推出iOS17等软件更新及包括VisionPro在内的多个硬件产品。苹果官宣头显VisionPro，搭载M2及全新R1芯片、铝合金框架、与蔡司合作定制的适用于近视人士的处方镜片、两块4KMicroOLED屏幕、眼睛&手势&语音控制技术等。库克称，VisionPro能将数字化内容与真实世界融合。产品售价达3499美元，24年初在美国率先发售。同时，苹果表示MacBookAir15搭载AppleSiliconM2芯片，对比一款15英寸主流笔记本电脑而言性能提高了2倍；M2Ultra则是迄今为止最强大的AppleSilicon芯片，M2Ultra比最快的基于英特尔的iMac快了六倍。我们认为本次大会推出多个市场领先成果，苹果产业链核心公司有望充分受益。

　　SiC：意法半导体与三安光电有望实现合作共赢。6月7日，意法半导体在官网宣布，将与三安光电在中国成立200mm碳化硅器件制造合资企业，预计2025年第四季度投产；三安光电首席执行官林科闯表示合资厂的成立将有力推动SiC器件在中国市场的广泛采用。我们认为本次合作有望推动SiC降本，扩大其在市场上的应用范围，且提高双方产品的市场占有率。

　　LED：LED电影屏市场空间广阔，标准完善及降本推动LED电影屏长远发展。与传统的投影+银幕的放映方式相比，LED电影屏在显示亮度、对比度、色域、超高清等技术指标上拥有明显优势，因此从显示效果角度来看LED电影屏或成为最佳方案。但是，当前LED电影屏渗透率极低，高工LED数据显示22年中国新增银幕数1109块，但LED电影屏数量不足百块，若LED显示屏在国内影院市场的渗透率达到10%，则市场规模有望实现近百亿。雷曼光电技术研发中心高级总监屠孟龙曾表示标准的制定和成本是LED显示目前进入影院市场的两大问题。但是，近日国际标准化组织正式批准发布由中国提案并主导制定的电影标准ISO5926：2023《数字影院立体放映技术要求和测量方法》；我们认为此次由我国提案制定的首个国际电影标准有望推动我国LED电影屏迎来更好的发展。同时，利亚德、洲明科技等公司分别通过规模化生产、技术革新、提升良率等方式实现高端LED的增效降本，我们认为长远来看成本下降或成为LED电影屏市场发展的主要推手，有望催化LED电影屏渗透率快速提升。

　　半导体设备：23Q1全球市场出货强劲，中国企业业绩有望持续成长。全球：据SEMI报道，人工智能、汽车等应用推动23Q1全球半导体设备出货金额达268亿美元，同比增长9%，环比下滑3%，其中北美、欧洲地区表现突出。国内：Q1往往为半导体设备领域淡季，但23Q1SW半导体设备行业下公司合计营业收入仍实现同比增长48%，同时23Q1SW半导体设备行业下公司合计合同负债同比增长66%，环比增长9%，北方华创、拓荆科技等公司均表示在手订单良好，我们认为在政策推动下23年国内半导体设备公司有望稳健成长。

　　投资建议

　　维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放，我们持续坚定看好本轮半导体轮动行情。

　　我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和乐鑫科技；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。

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