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投资要点：
半导体大周期拐点临近。本周电子（中信）指数下跌2.7%，其中半导体板块也有一定下跌。复盘本周行情，算力产业链继续涨幅较好，包括服务器连接线、PCB、Chiplet等；IC设计板块有所下跌，可能受到终端需求仍未改善影响。根据SIA数据，4月全球半导体销售额399.5亿美元，环比+0.3%；中国半导体销售额114.3亿美元，环比+2.9%。半导体销售额连续两月环比恢复，且同比降幅停止扩大。我们坚定看好下半年半导体周期的修复，逻辑在于：1）下半年终端新品发布，如高通8gen3芯片有望在Q4发布并预计带动手机需求回暖。2）半导体销售额从22年中开始走弱，23H2基数开始明显下降。建议关注：1）封测：封测厂商稼动率Q2有望开始好转，且台系封测厂营收已经在Q1触底。同时，Chiplet等先进封装有望巩固头部封测厂的壁垒以及提升封测价值量。建议关注长电科技、通富微电、华天科技等。2）存储：存储核心逻辑在于价格触底+国产化率的提升。6月8日，据台湾电子时报报道，三星计划提高NAND晶圆价格。这是继长存之后，另一家大厂也开始对NAND涨价。建议关注：东芯股份、兆易创新等。
汽车电子：特斯拉FSD开放，中国L3自动驾驶标准预计发布。特斯拉美股连涨11日，5月FSD版本已升级至11.4.2，且其首次路测智能驾驶功能超越以往。6月马斯克宣布重磅消息，特斯拉的自动驾驶技术FSD将会开放给其他汽车制造商使用，车企智能化之争焦灼。6.9日华为余承东表示，中国L3自动驾驶标准预计6月底发布，国内智能驾驶再进一程。国常会提出延续和优化新能源车购置税减免政策，汽车电子回温优先关注特斯拉产业链：东山精密/瑞可达/联创电子；智能化硬件关注长光华芯/炬光科技/永新光学/电连技术。
消费电子国产龙头产业链：终端新品望拉动上游供应链。下半年，消费电子龙头公司有望发布新款手机从而拉动上游产业链公司。建议关注：华力创通：主营卫星通信芯片与模块，竞争壁垒高。美芯晟：无线充电芯片国内技术领先，跟随大客户逐步上量。力芯微：电源管理芯片受益于大客户拉货，且数字雷管保持快速成长。利和兴：公司产品包括手机测试设备，有望受益于消费电子客户新产品需求。唯捷创芯：LPAMiD产品今年量产导入客户，叠加LPAMiF具备打包销售能力。
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