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周观察：2022年养殖板块盈利恢复，种子板块延续景气
生猪养殖：我们选取温氏股份、牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、天康生物、唐人神、傲农生物、巨星农牧为代表进行分析。2022年养猪企业实现收入4428.96亿元，同比增长14.50%，归母净利润75.62亿元，同比上升117.81%。受益于2022年下半年猪价上行，养猪企业扭亏为盈。2023Q1猪价下行造成养殖亏损，但猪价仍好于同期水平，2023Q1养猪企业整体实现减亏。
禽养殖：我们选取益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、立华股份、湘佳股份、晓鸣股份为代表进行分析。2022年全年肉鸡养殖企业实现收入446.96亿元，同比+22.43%；归母净利润7.24亿元，同比+127.43%。2022年5月祖代白羽鸡引种受阻以来，白羽鸡行业景气度逐步提升带来白羽鸡养殖盈利改善。2023年白羽鸡引种仍因高致病性禽流感全球传播存在不确定性，消费复苏背景下禽养殖企业盈利能力有望提升。
种子：我们选取隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业为代表进行分析。2022年种子企业实现收入115.10亿元，同比+18.15%；归母净利润-3.31亿元，同比-151.15%。转基因商业化持续推进，种子行业景气度抬升。
周观点：白羽肉鸡周期上行利润可观，猪价持续磨底成长企业占优
供需双驱白羽鸡价上行，全产业链盈利由年初展开。推荐种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。
猪价持续磨底消耗现金，上市成长企业仍具发展优势。当前行业受益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。
非瘟疫苗上市后有望重塑猪用疫苗市场。非瘟疫苗商业化落地后，研发、生产优势企业将在后期受益。重点推荐：普莱柯、科前生物、中牧股份等。
粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。
本周市场表现（4.24-4.28）：农业跑输大盘2.09个百分点
本周上证指数上涨0.67%，农业指数下跌1.42%，跑输大盘2.09个百分点。子板块来看，农产品加工及林业板块领涨。个股来看，中水渔业（+8.44%）、獐子岛（+6.11%）、中粮糖业（+5.84%)领涨。
本周价格跟踪（4.24-4.28）：本周生猪、中速鸡、豆粕、糖价格环比上涨
生猪养殖：据博亚和讯监测，4月28日全国外三元生猪均价为14.58元/kg，较上周上涨0.09元；仔猪均价为34.61元/kg，较上周下跌0.06元/kg；白条肉均价18.53元/kg，较上周上涨0.5元/kg。4月28日猪料比价为3.81:1。自繁自养头均利润-299.36元/头，环比+77.04元/头；外购仔猪头均利润-305.75元/头，环比+137.20元/头。
白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价4.36元/羽，环比-14.51%；毛鸡均价10.06元/公斤，环比-3.27%；毛鸡养殖利润-0.68元/羽，环比-1.07元/羽。
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