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投资要点
要闻点评：根据卓创资讯数据，浮法玻璃行业库存近两周连续下降。行业跟踪]库存从3月3日的7102万重箱下降到3月17日6160万重箱，降幅13.3%。浮法玻璃全国均价微幅上涨，从3月10日的81.3元/重箱，上涨到3月17日的82.1元/重箱，涨幅0.9%。行业库存的连续下降及价格的微幅回升，显示玻璃下游需求初现淡季回暖趋势，预计随着“两会”后各地“保交楼，稳增长”项目推进加速，浮法玻璃需求回暖趋势将持续，其节奏大概率为先降库存，再涨价格。考虑到23年供给面同比并无明显增量产能投产/复产，以及原材料纯碱价格有望在H2大幅下降，我们鉴定看好浮法玻璃企业业绩回升。
核心观点：新材料板块：推荐1）关注OCA光学胶百亿赛道国产替代，及锂电池绝缘材料放量龙头斯迪克。2）下游需求持续景气的光伏/电动车软磁材料龙头铂科新材；建材板块：浮法玻璃行业库存连续两周下降，预示下游竣工装修需求回暖，在纯碱成本H2有望大幅下行背景下，我们建议重点关注浮法玻璃龙头企业的左侧投资机会，相关标的：旗滨集团，信义玻璃，南玻A。
装修建材：近期地产相关政策在保障供给、化解房企资金风险两方面发力，中央经济工作会议定调2023年地产发展方向，“保交楼、稳民生、防风险”主基调将有力支撑竣工端建材持续弹性复苏。2022年中小企业受下游需求景气度下降、疫情反复、原材料价格上行的多重不利影响，出清速度加快，行业集中度持续提升，细分行业龙头有望在2023年继续保持市场份额的扩张。在行业利好政策频发叠加防疫政策进一步优化的情况下，持续看好竣工端建材市场基本面和估值的双修复。相关标的：坚朗五金、蒙娜丽莎、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟星新材、中国联塑。
水泥：近期全国水泥价格转为下行，需求偏弱。从供给看，北方省份大部分停窑，南方省份部分停窑，但熟料库存整体处于高位；截止到3月17日，最新全国水泥价格达到每吨388.6元（YoY-18.4%），较上周下跌0.2%，最新全国水泥开工率为54.7%（YoY+8.5pp），较上周上涨1.6pp。库容方面：最新水泥库容比为62.6%（YoY+5.8pp），较上周上涨1.2pp，熟料库容比为58.4%（YoY+9.4pp），较上周下跌1.0pp。成本方面：主要燃料价格继续下降，但对水泥价格没有向下影响，主要原因是部分水泥企业已经停窑。相关标的：华新水泥、上峰水泥。
玻璃：近期浮法玻璃市场价格出现部分松动，区域出货存在差异，销区市场成交较好。截止到3月17日，全国浮法玻璃价格为82.1元/重量箱（YoY-20.4%），较上周上涨0.9%。库存方面：最新浮法玻璃库存较上周减少576万重量箱，达到6160万重量箱（YoY+14.67%），较上周下降8.6%。近期国内光伏玻璃市场整体交投平稳，场内观望情绪较浓。截止到3月17日，光伏玻璃最新价格为24.7元，较上周下降。成本支撑下，加之库存压力不大，仍有个别厂家持观望心态。相关标的：旗滨集团、信义玻璃、南玻A、信义光能。
玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格略微下降。截止到3月17日，全国无碱玻纤纱均价为每吨4802.0元（YoY-32.7%），与上周下降1.6%。电子纱市场整体供需表现相对平稳，多数池窑厂仍自用织布为主，少量货源外售，整体各厂库存增速较慢。当前中下游老客户提货为主，多数池窑厂短期或维持偏稳运行。相关标的：中材科技、中国巨石。
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