旺成科技:专注摩托车齿轮与离合器的国家级小巨人

       2月14日消息,北京证券交易所上市委员会2023年第5次审议会议结果出炉:旺成科技(830896)符合发行条件,上市条件和信息披露要求,成功过会。

犀牛之星APP显示,旺成科技是一家专业从事齿轮、离合器和传动类摩擦材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要生产齿轮、离合器等产品。

公司业务示意图

其中离合器涉及到两大核心部件,即齿轮和摩擦材料。公司在齿轮、纸基摩擦材料两个领域均具备较强的行业竞争力,是行业内少数拥有齿轮、纸基摩擦材料两大核心技术和生产优势的企业。

依托自身持续的技术创新能力及精益化质量管理体系,公司已发展成为齿轮传动细分领域的优秀企业,并已成功打入日本本田、日本雅马哈、日本不二越、美国 TEAM、意大利比亚乔、德国福伊特等大型跨国公司的供应链。

摩擦材料方面,公司深耕纸基摩擦材料多年,在行业标准制定和研发生产方面积累了丰富的经验,也是国内少数掌握该技术并实现量产的厂家之一。目前公司的摩擦材料已经广泛应用于本田、雅马哈、大长江豪爵等国内外知名摩托车制造企业。

专利方面,公司高度重视研发创新,建立了完善的内部研发体系,截至本招股书签署日,公司已取得授权专利39项,其中发明专利8项、实用新型专利31项。

值得注意的是,2022年12月,公司被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。

公司授权专利示意图

从产业链来看,公司所属行业为齿轮及离合器行业。上游为钢铁行业,下游为摩托车、汽车、全地形车、农机等行业。

其中汽车、农机是未来的重要发展方向。

汽车行业方面,2008年金融危机后,全球经济逐步回暖,汽车行业温和复苏。根据国际汽车制造商协会(OICA)等统计数据显示,全球汽车年产量从2010年的7758 万辆增长至2021年的8014万辆。

农机行业方面,农业机械是齿轮、离合器等零部件的需求大户。根据农业农村部、中商产业研究院数据显示,我国农机总动力由2017年的9.88亿千瓦增长到2021年的10.71亿千瓦,较2017年增长7.74%,预计到2025年我国农机总动力将达到11亿千瓦。

从农机保有量来看,2018年起,我国在全国16个省份开展农业机械购置补贴引导植保无人飞机规范应用试点,进一步推动我国农机保有量的增长。2020年我国农业机械保有量达2.04亿台,预计2022年农业机械保有量将达2.09亿台。

客户方面,2021年公司前五大客户以外国客户为主,分别是ATLAS HonDA LIMITED/ATLAS AUTOS (PRIVATE) LIMITED、TEAM INDUSTRIES,INC.、新大洲本田摩托有限公司/新大洲本田摩托(苏州)有限公司、TVS MOTOR COMPANY LIMITED/PT TVS MOTOR COMPANY INDONESIA、五羊-本田摩托(广州)有限公司。

2021年公司前五大销售客户示意图

业绩方面,2019年-2021年,公司营业收入分别为3.02亿元、2.84亿元、3.65亿元,近2年复合增长率为9.86%;归母净利润分别为2862.36万元、2427.33万元、3736.64万元,近2年复合增长率为14.25%。

和同行业上市公司毛利率相比,公司近3年毛利率维持在26%左右,2021年毛利率为24.93%。同行业上市公司——双环传动、精锻科技、中马传动的毛利率分别是19.52%、29.25%、15.7%。

同行业上市公司业绩示意图

公司IPO募资方面,本次公司拟募资2.6亿元,资金将用于新能源汽车高精度传动部件建设项目、离合器核心零部件摩擦材料技改项目、高速低噪传动部件实验室项目、数字化工厂技改项目、补充流动资金等。项目建成投产后,将进一步完善公司的产品品类,扩大新能源产品产能不断满足下游需求。

公司IPO募投项目示意图

 

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