首批新能源REITs项目申报年末基金排位赛硝烟弥漫丨基金下午茶

一、要闻速递

1.首批新能源REITs项目申报

12月29日晚间，上交所网站显示，中信建投基金、中金基金、中航基金各申报了一只公募REITs，分别是中信建投国家电投新能源封闭式基础设施证券投资基金、中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金、中金湖北科投光谷产业园封闭式基础设施证券投资基金。这也是首批申报的新能源REITs项目。目前三只产品的项目状态均为“已申报”。

2.年末排位赛硝烟弥漫！一人包揽“前三”最后时刻或生变

2022年还剩最后一个交易日！主动权益基金年度业绩排行榜仍充满变数。12月以来，不少基金“极速超车”，年末排位赛“硝烟弥漫”。

有的基金持续发力，力争前三；有的基金净值飙升，从400名开外，跻身前20；还有的基金重仓航空旅游股，把握住年末行情实现业绩“大跃进”；也有基金持有的重仓股年末惨跌，令基金未能守住前列排名。

截至12月28日，在具备2022年完整自然年业绩的主动权益型基金中，来自万家基金黄海管理的三只基金暂时占据着前三名的宝座。截至12月28日，万家宏观择时多策略、万家新利和万家精选A，分别以51.92%、46.84%和38.53%的收益率“霸榜”前三。但另一基金金元顺安元启灵活配置混合今年以来的回报率为34.74%，与第三名万家精选A相差不到4个百分点。根据天天基金对万家精选A和金元顺安元启灵活配置混合12月29日的净值预估，两者当日的净值涨跌幅或将分别为-1.92%和-0.42%，根据预估值测算，两者的差距将持续缩小至两个百分点左右。这意味着，2022年度主动权益基金“季军争夺战”将会胶着到2022年的最后一天，金元顺安元启灵活配置混合或在这一天登上季军宝座。

3.周期与成长“两手抓” 百亿级私募临近年底积极加仓

临近年底，机构投资者动作频频，为明年的投资布局做准备。最近披露的上市公司定增、回购等公告显示，高毅资产基金经理冯柳管理的产品加仓恒立液压，正圆投资和高毅资产旗下产品“抢筹”TCL科技，景林资产则加仓宁波韵升。在业内人士看来，随着经济稳步复苏，明年资本市场充满结构性机会，地产、金融、基建等周期性资产，以及新能源、光伏等成长赛道值得关注。

4.今年海外最大中国股票基金亏了超20%！外资巨头看好未来经济复苏

2022年收官在即，在今年的震荡市中，海外巨头旗下的中国股票基金有的“折戟”A股，有的逆势上涨。

整体来看，截至12月28日，2022年以来，前十大海外中国股票基金仅富达基金-中国焦点A股基金实现正收益，其余九只产品收益率均告负。虽然今年战绩并不如意，但外资巨头均表示期待未来中国经济复苏。

外资人士表示，对中国经济复苏持正面看法，目前流动性状况和政策方向都有利于中国股市。

5.加仓医药！储能海风景气度高 2023年市场或迎转折

岁末年终，不少投资人会重新调整自己的投资布局，建信基金权益投资部副总经理姜锋表示，近期也在自己管理的组合中增加了受益于疫情防控优化、存在补偿需求的医药行业。

11月以来，消费板块涨势明显，姜锋对当前消费板块的估值进行了评估，他认为当前消费板块处于较为合理位置，未来仍需要根据经济复苏力度寻找结构性机会。至于酒店餐饮、旅游、航空机场等此前陷入困境的行业，当前市值已经回到2019年的水平附近，部分甚至更高，基本面的兑现还需要一定时间。

二、基金视点

1.中信保诚基金：当前A股整体估值处于中长期低位区间

临近年底，2023年宏观经济走势与资本市场的演绎逻辑成为众多投资者当下最为关心的话题。中信保诚基金发表观点指出，以更长期的视角来看，当前A股整体估值处于中长期低位区间，韧性凸显，下行风险相对有限。

近日出台的相关政策均指向明确，经济维稳已是大势所趋，这些都反映了“发展”仍是未来一个阶段政策的重心。同时，随着国内外库存周期的先后去化，2023年或将看到经济复苏拐点。中信保诚基金认为，外围市场环境也有所好转。2023年流动性改善与经济复苏预期共振的大环境或未发生变化。美国11月CPI大幅低于预期，主要分项同比几乎全部回落，通胀压力出现广泛缓解，2023年可能迎来美联储货币政策的拐点。市场震荡时，或许正是储备优质标的好时期。投资要立足时代，享受到中国经济的成长红利，科技安全、国防安全、能源安全、大消费、生命健康安全是中信保诚基金关注的方向，这些方向具有长期成长性，孕育了许多投资机会。

2.中泰证券展望2023年A股市场：先抑后扬 否极泰来

中泰证券认为，国内疫后经济修复的一波三折，股市风格或先成长后价值。就我国而言，由于冬季本身是传染病多发的季节，今年春运的提前和我国有部分比例的老人疫苗接种比例有待提高，B.A.5和B.F.7等多种奥米克戎变种毒株，以及各种药物、医疗器械的准备仍需加强等因素的共同影响，疫情在2023年上半年，特别是春节前后对于经济的影响是不应低估的。同时，欧美经济的衰退，使得出口这一支撑今年经济最核心的动能在2023年也将出现弱化。我们认为，2023年一季度市场“否极”的基本面因素。而复苏节奏的“一波三折”，也使得2023年上半年政策支持的科技与高端制造风格上或更加占优。最迟2023年年中后，我国消费等出现一波明显的“疫后修复”也是必然。同时考虑到今年经济的低基数，我们认为，2023年全年GDP完成5%的目标增速难度不大，经济整体呈现“前低后高”，缓和复苏的态势。这种复苏的态势是驱动2023年二季度起，A股逐步“泰来”的盈利面因素。

3.中金公司：消费电子明年否极泰来，静待复苏

中金公司表示，展望2023年，复苏将成为消费电子行业的主题：1)手机市场安卓产业链随库存出清走出底部，新兴市场增长潜力待挖掘，折叠屏等微创新有望提振需求；2)AIoT领域需求有望回暖，并在ARVR、服务机器人、储能、智能汽车等细分方向百花齐放，驱动消费电子行业景气度抬升。

4.中信建投：游戏行业龙头公司储备充分 有望复制19年走势

中信建投指出，当前游戏板块类似18年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。但19年开始，主要游戏公司的新品流水、业绩不断超预期，板块迎来反弹，23年有望演绎19年以来的表现。游戏行业政策不断回暖，新品储备丰富，且主要公司当前市值对应23年预计净利润的估值基本在15x以内，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。

5.东吴证券：白酒复苏暖风吹，笃行待春来

东吴证券认为，白酒长期趋势不变：考虑疫情管控和房地产政策的调整，明年经济有望达成稳健增长，经济的恢复持续推动消费升级，集中度有望持续提升；消费信心有望持续好转，消费场景恢复可期。考虑到短期存在反复感染冲击、结构性收入效应等因素需要获得逐步的改善，维持明年白酒面对的是慢复苏/弱动销→逐步加快的状态，而且在消费慢复苏过程中，我们预计动销恢复也将呈现由弱逐渐转强的过程，短期板块估值底已现，长期价值充分彰显。从市场层面看10月底估值端基本筑底，当前大部分悲观预期的因素(如库存/价格/明年的业绩担忧/春节的动销表现)已经在估值中有体现，板块充分彰显长期价值。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50: